汽车行业：政策支撑需求爆发，优势白马企业稳健性值得重视－2025年三季报前瞻

#核心观点：1、2025年7-8月汽车产销同比分别增长13.1%和15.6%，呈现两位数稳步增长。2、自主品牌国内零售份额达66.2%，同比提升3.9个百分点；新能源乘用车批发247.1万辆，同比增长23.7%。3、2025年第三季度行业平均折扣率环比下降0.48个百分点至13.73%。4、2025年第三季度传统车原材料价格指数环比上升4.2%，新能源车原材料价格指数环比上升3.2%，海运价格指数环比上升21.2%。5、各车企2025年第三季度归母净利润增速出现分化，零部件企业盈利能力保持稳健。行业评级为看好。 #投资建议：1、推荐国内强α主机厂：比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车。2、智能化趋势：关注江淮汽车、赛力斯；推荐理想汽车-W、科博达、德赛西威、经纬恒润。3、国央企整合：推荐关注上汽集团、东风集团股份、长安汽车。4、具备强业绩增长、机器人布局或海外拓展能力的零部件企业：推荐福耀玻璃、新泉股份、福达股份、双环传动、银轮股份、无锡振华；关注敏实集团、拓普集团。 #风险提示：原材料价格波动风险，地缘政治风险，行业复苏不及预期。