传媒互联网产业行业：边走边看，等待机会－周报

#核心观点： 1、教育行业景气略有承压，K12教培竞争边际加剧，浙江推行中小学春秋假制度。 2、奢侈品与博彩景气度与宏观经济高度挂钩，澳门国庆假期日均旅客量创新高。 3、咖啡茶饮行业：咖啡维持高景气，茶饮略有承压，行业竞争激烈。 4、电商行业增速趋缓，竞争激烈，平台大促活动常态化。 5、流媒体平台：音乐流媒体平台为内需驱动的优质互联网资产，建议持续关注。 6、虚拟资产&资产交易平台：中美贸易战升级，虚拟资产价格承压。 7、地产交易：核心城市二手房交易节奏持续承压，建议关注贝壳。 8、汽车服务：汽车后市场产值同比下滑，持续关注汽车服务市场生态。 9、传媒：国庆长假期间新老游戏表现良好，但游戏买量竞争或加剧。 10、投资逻辑：港股和中概整体受中美贸易摩擦影响，科技巨头短期兑现情绪不可避免；加密货币虚拟资产短期压力较大；关注困境或超跌标的。 #投资建议： 1、教育：无具体公司建议。 2、奢侈品与博彩：无具体公司建议。 3、咖啡茶饮：无具体公司建议。 4、电商：无具体公司建议。 5、流媒体平台：建议持续关注音乐订阅平台。 6、虚拟资产&资产交易平台：无具体公司建议。 7、地产交易：建议关注贝壳。 8、汽车服务：无具体公司建议。 9、传媒：无具体公司建议。 10、投资逻辑：建议关注互联网医疗、户外运动穿戴、咖啡龙头、海外电商或出海等标的。 #风险提示： 后续政策不及预期风险；中美关系变化风险；内容上线及表现不及预期风险；宏观经济运行不及预期风险；AI技术迭代和应用不及预期风险；政策监管风险。