中国零售行业：大消费渠道脉搏，华南购物中心专家交流，黄金周线下零售表现承压，品牌表现分化
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录1、2025年第三季度及黄金周前三天华南地区购物中心线下零售表现承压，销售额环比同比多呈下滑。2、黄金周餐饮表现分化，传统中餐粤菜增长强劲，西餐、日料及火锅类承压。3、国际化妆品牌销售疲软，国产品牌毛戈平表现亮眼。4、运动品牌李宁及安踏销售表现优于NIKE及ADIDAS。5、户外品牌销售表现仍具韧性，折扣力度大于运动品牌。 #投资建议：无投资建议 #风险提…
研究对象商贸零售
发布机构海通国际
分析师骆雅丽
发布日期2025-10-10
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属海通国际，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象商贸零售
股票代码不适用
公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
核心观点
1、2025年第三季度及黄金周前三天华南地区购物中心线下零售表现承压，销售额环比同比多呈下滑。2、黄金周餐饮表现分化，传统中餐粤菜增长强劲，西餐、日料及火锅类承压。3、国际化妆品牌销售疲软，国产品牌毛戈平表现亮眼。4、运动品牌李宁及安踏销售表现优于NIKE及ADIDAS。5、户外品牌销售表现仍具韧性，折扣力度大于运动品牌。 #投资建议：无投资建议 #风险提示：经济和消费走弱；行业库存累积；市场竞争加剧。
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