休闲零食行业：以日为镜，看“软折扣”模式的扎根和裂变－洞察之渠道篇（三）
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、软折扣模式在国内不具备广泛土壤，其基础价值在于纠正供需错配，而硬折扣核心在于优化供应链效率。2、软折扣模式未来可能更多作为引流手段，而非主力业务模式。3、国内硬折扣连锁持续加码PB产品布局，深化供应链效率，奠定长期盈利改善趋势。4、量贩龙头公司门店拓展和单店效能处于上升改善通道。 #投资建议：1、万辰集团：买入评级。 #风险提示：1、需求恢…
研究对象休闲食品
发布机构长江证券
分析师董思远
发布日期2025-09-29
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属长江证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象休闲食品
股票代码不适用
公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、软折扣模式在国内不具备广泛土壤，其基础价值在于纠正供需错配，而硬折扣核心在于优化供应链效率。2、软折扣模式未来可能更多作为引流手段，而非主力业务模式。3、国内硬折扣连锁持续加码PB产品布局，深化供应链效率，奠定长期盈利改善趋势。4、量贩龙头公司门店拓展和单店效能处于上升改善通道。 #投资建议：1、万辰集团：买入评级。 #风险提示：1、需求恢复较慢风险；2、行业竞争进一步加剧风险；3、消费习惯发生改变风险；4、食品安全或相关争议风险。
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