理邦仪器(300206):业绩符合预期,多板块战略持续推进-公司动态研究报告

#核心观点：1、2025年上半年公司营业收入9.14亿元，同比下降0.91%；归母净利润1.54亿元，同比增长23.47%。二季度业绩相比一季度环比实现增长。2、公司产品注册与认证成果显著，多款监护仪、心电图机、超声诊断设备等产品获得中国NMPA注册及海外CE、FDA认证；新获得海内外授权专利47项。3、公司智慧健康业务加速AI创新成果落地，推出智慧重症AI大模型等产品；累计服务超15,000家医疗机构，覆盖超1000家二级医院。

#盈利预测与评级：预测公司2025-2027年收入分别为20.27亿元、22.41亿元、24.85亿元；归母净利润分别为2.00亿元、2.40亿元、2.87亿元；EPS分别为0.35元、0.41元、0.50元。当前股价对应PE分别为34.2倍、28.5倍、23.8倍。维持“买入”投资评级。

#风险提示：国际化市场扩张不及预期、市场竞争风险、研发进展不及预期、新品上市和推广速度低于预期。

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