南芯科技(688484):车规新品发布

#核心观点：1、公司发布车规级新品SBC SC6259XQ，该产品为高度集成的计算平台，采用8mm*8mm QFN-56封装，单芯片集成5个DC-DC转换器和2个LDO，高度集成化的设计降低了PCB上电源组件的面积，为高级辅助驾驶系统提供高性能国产化选择。2、公司前期投入步入收获期，产品线持续丰富，在高端消费电子、智能汽车电子、工业及AI等场景持续扩充，并加速导入大客户。2025年第二季度公司实现营收7.85亿元，同比增长21.08%，环比增长14.54%。3、公司未来将持续加大研发投入，预计在今、明年推出更多新品并切入更多应用领域，多维度驱动业绩长期健康成长。

#盈利预测与评级：预计公司2025年、2026年、2027年营业收入分别为33.1亿元、42.1亿元、53.0亿元，归母净利润分别为3.3亿元、4.5亿元、6.1亿元。维持“买入”评级。

#风险提示：市场复苏不及预期；竞争格局加剧风险；产品研发及技术创新不及预期；客户导入不及预期。

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