志高机械(920101):工程机械制造30强,全球布局-新股介绍

#核心观点：1、公司是国家第四批专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业，专业从事凿岩设备和空气压缩机的研发、生产和销售服务，主要产品为钻机和螺杆机。2、公司是国内少数同时掌握地下钻机核心部件液压凿岩机与螺杆机核心部件螺杆主机自主生产能力的本土厂商，关键技术实现突破，打破国际巨头垄断。3、公司产品钻机、螺杆机广泛应用于矿山开采、工程建设、石化化工等领域，国内市场获中国中铁、华润水泥、海螺水泥等龙头客户认可，市占率稳居前三；海外市场聚焦“一带一路”沿线国家，外销收入从2022年的1.01亿元增至2024年的2.27亿元，复合增长率50.35%。4、公司技术权威性突出，是多项行业标准起草单位，技术中心被认定为“浙江省企业研究院”等。

#盈利预测与评级：公司2022-2024年分别实现营业收入7.95亿元、8.40亿元、8.88亿元，同比增长依次为-9.75%、5.70%、5.72%；实现归母净利润0.89亿元、1.04亿元、1.05亿元，同比增长依次为30.93%、16.31%、1.49%。2025年上半年，公司实现营业收入4.69亿元，同比增长4.99%；实现归母净利润0.59亿元，同比增长25.14%。

#风险提示：原材料价格波动风险、存货减值风险、流动性风险。

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