伟隆股份(002871):深耕海外阀门市场,数据中心阀门细分领域领先-首次覆盖报告

#核心观点

1. 伟隆股份深耕阀门市场30年，在研发设计能力、品牌影响力、资质认证、客户资源等方面具有竞争优势。
2. 2025年上半年公司实现营业收入2.72亿元，同比增长12.86%；实现归母净利润0.59亿元，同比增长15.14%。公司毛利率与净利率在行业内处于较高水平。
3. 公司阀门产品布局六大领域：消防领域、市政给排水领域、智慧节能领域、燃气领域、汽车农机配件铸件领域、船用领域。
4. 核心增长点包括：沙特阿美项目有望在2025年量产，带动海外收入增长；国内智慧水务业务因智能节能阀门建设项目转固，产能提升；数据中心阀门业务起步早，已为微软等头部厂商供货，未来有望持续增长。

#盈利预测与评级

预计公司2025-2027年实现营业收入6.69亿元、7.98亿元、9.60亿元，实现归母净利润1.52亿元、1.97亿元、2.41亿元。首次覆盖，给予“增持”评级。

#风险提示

关税政策变动；数据中心业务发展不及预期风险；原材料价格波动风险。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。