汽车行业：重卡7月国内销量和出口亚非拉同比高增，出口俄罗斯环比反弹－25年数据点评系列十四

#核心观点： 1、销量：7月重卡批发、终端、出口销量同比分别增长45.6%、38.7%、28.9%；1-7月累计批发、终端销量同比分别增长11.0%、20.6%。 2、需求：25年年初以来物流需求有所恢复，1-7月公路货物周转量累计同比增长3.9%。 3、库存：截至25年6月末，重卡行业库存健康，动态库销比为2.4，处于合理范围。 4、市占率：25年1-7月，福田汽车等公司在批发、终端及出口市场的份额有所提升。 5、行业评级：买入。 #投资建议： 1、中国重汽：产品市占率有阿尔法、出口表现亮眼。 2、福田汽车：产品市占率有阿尔法、出口表现亮眼。 3、一汽解放：产品市占率有阿尔法、出口表现亮眼。 4、潍柴动力（A/H）：坚持同心多圆战略、国际化领先。 5、威孚高科：低估值高壁垒、盈利和分红稳定性可期。 6、天润工业：品类拓张与国际化战略并举。 #风险提示：行业景气度下降；原材料价格上涨；行业竞争加剧等。