电力设备与新能源行业：储能景气超预期，风光锂全线上扬－周观点0905

#核心观点： 1、储能板块景气度超预期，需求强劲，8月国内储能中标容量同比大幅增长，海外市场如美国、英国、澳洲需求延续高景气。 2、光伏反内卷政策扎实推进，产业链价格出现积极信号，硅料报价上调，后续催化可期。 3、锂电板块利好集中释放，固态电池产业化进程加速，设备与材料环节共振。 4、风电行业景气加速释放，下半年迎来盈利修复拐点，海风与海外市场为中长期增长点。 5、电力设备板块中国网数字化招标大幅放量，特高压项目持续推进，出海需求保持强势。 6、新方向中人形机器人利好不断，AIDC景气度仍在，AI应用前景广阔。 7、研究报告对电力设备与新能源板块维持“看好”评级。 #投资建议： 1、光伏：通威股份、协鑫科技、隆基绿能、爱旭股份、聚和材料、福斯特、海优新材。 2、储能：阳光电源、德业股份、海博思创、艾罗能源、派能科技、锦浪科技、固德威。 3、锂电：宁德时代、厦钨新能、璞泰来。 4、风电：金风科技、海力风电、明阳智能、东方电缆。 5、电力设备：明阳电气、思源电气、四方股份、国网信通、平高电气、国电南瑞。 6、新方向：三花智控、浙江荣泰、科达利、富临精工、鸣志电器、麦格米特、良信股份、正泰电器、科士达、科华数据、宏发股份。 #风险提示： 1、行业需求低预期：未来新能源车产销量大幅下滑，锂电行业增速丧失导致行业的整体需求不及预期；如果光伏装机因为政策等不确定性的原因不及预期，那么会对公司的出货量以及盈利情况有一定影响。 2、市场竞争加剧风险：随着新能源汽车行业和储能行业的快速发展，国内正极材料市场发展空间广阔，吸引了众多正极材料生产企业加入竞争，行业竞争日趋激烈。同时，随着技术不断进步、新能源汽车补贴不断退坡、下游锂离子电池行业集中度不断提高，正极材料企业开始逐步分化，在竞争中市场集中度不断提升；海外市场占据新能源市场的重要份额，若国际贸易摩擦加剧，对国内企业的需求会产生一定影响。 3、国际贸易政策风险：随着国际环境日益变化，关税及各种贸易壁垒可能影响电新行业公司在海外的市场开拓情况以及盈利表现。 4、行业价格波动风险：终端产品价格波动可能会对相关公司的盈利产生不利影响，另外原材料成本的价格波动也有可能会带来不利影响。