电力设备新能源行业：苹果承诺加码美国本土投资，重视钢壳电池放量新周期－点评报告250807

国信电新观点：苹果公司在官网宣布，将向美国本土追加投资 1000 亿美元，公司未来四年在美国投资总额将达到 6000 亿美元。苹果加码美国本土投资，或将对产业链关税豁免/部分豁免产生积极影响。当地时间 8 月 6 日苹果股价收盘上涨 5.1%，盘后股价上涨 2.8%。投资建议：钢壳电池近年来在 iPhone 中应用比例持续提升，钢壳电池放量背景下，布局领先的电池与设备企业有望受益。建议关注苹果产业链电芯核心供应商【珠海冠宇】。

风险提示

苹果手机销量不及预期；对苹果产业链的关税豁免力度不及预期。

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苹果宣布追加进一步向美国投资 1000 亿美元：当地时间周三（8 月 6 日），苹果公司在官网宣布，将向美国本土追加投资 1000 亿美元，公司未来四年在美国投资总额将达到 6000 亿美元。苹果公司 CEO 库克表示，公司将启动“美国制造计划”（AMP），旨在将更多苹果的供应链和先进制造工艺引入美国。首批合作伙伴有康宁、Coherent、环球晶圆、应用材料、德州仪器、三星、格芯、Amkor、博通，以及 MP Materials。美国关税政策落地在即，苹果加码美国本土投资，或将对产业链关税豁免/部分豁免产生积极影响。在此影响下，当地时间 8 月 6 日苹果股价收盘上涨 5.1%，盘后股价上涨 2.8%。投资建议：钢壳电池近年来在 iPhone 中应用比例持续提升。钢壳电池具有能量密度高、散热性能好等特点，近年来以苹果为代表的企业正加快钢壳电池方案在手机产品上的应用。2024 年 iPhone 16 系列有 1 款机型搭载钢壳电池，2025 年 9 月即将发布的 iPhone17 系列预计有两款机型搭载钢壳电池。此外 2026 年即将发布的折叠机以及 18 系列机型中，钢壳电池机型数量将持续提升。钢壳电池放量背景下，布局领先的电池与设备企业有望受益。对于电池企业而言，单只钢壳手机电芯价格有望达到 9-10 美元，较软包电芯价格提升超 50%，毛利率或保持相对稳健，电池企业单只电池盈利能力有望显著提升。对于设备企业而言，钢壳电池需要新建产线，将带来订单的显著增长，且消费电池设备的盈利能力较好、确收周期较快，对设备企业业绩有望产生积极影响。建议关注苹果产业链电芯核心供应商【珠海冠宇】。

风险提示苹果手机销量不及预期；对苹果产业链的关税豁免力度不及预期。