电力设备及新能源行业：固态电池加速变革导入，新能源+AI是核心－新能源+AI周报（第19期20250727－20250802）250803

行业整体策略：固态电池加速变革导入，新能源+AI 是核心

在目前大底部酝酿的技术变革有望奠定未来长期的格局，AI+、固态电池、可控核聚变等是核心；机会可能从配套、材料、数据的改变开始，短期重视相关弹性公司；长期特斯拉、宁德时代仍有望引领趋势。

新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启

1. 固态电池加速在下游导入，宁德时代、孚能科技等受益。1）奔驰计划五年内量产固态电池版电动车，其与 Factorial Energy、辉能科技合作研发的固态电池已进入车辆测试阶段。2）辉能科技全球首发第四代超流化固体电解质，离子导电率达 57 mS/cm，是传统电解质的 5-6倍。3）EVTEKER 虔途 01 GT 电摩首发，搭载 11kWh 全固态电池，续航最高 300km，20%-80%快充仅需 40 分钟。
2. 固态电池的导入期，新技术、新产品是核心，天铁科技、上海洗霸、纳科诺尔等受益。1）近期天铁科技与珠海欣界签署 4 亿元铜锂复合带采购订单。5）上海洗霸竞得有研稀土硫化锂资产。6）清研纳科干法电极设备交付。
3. 有产品力的二线龙头有望弯道超车，欣旺达等受益。近期东风日产N7 成合资纯电销量冠军且交付最快，其成功得益于与欣旺达的合作，欣旺达优秀的电芯设计（低温、安全、快充）为 N7 提供可靠电池支撑。

光储产业链核心观点：中期底部将逐步确认

1. 光伏“反内卷”仍是未来一段时间的主基调，协鑫科技、福莱特等受益。1）近期中共中央政治局会议提出依法依规治理企业无序竞争，推进重点行业产能治理。2）由于组件囤货增加+成本支撑，8 月光伏玻璃价格有望上涨。
2. 绿电直流等政策持续落地+储能快速发展，光储下游预期有望触底向好，阳光电源、海博思创等受益。1）近期陕西省发改委发布绿电直连试点通知：自用比例≥60%，直连线路长度暂不做限制。2）2025 年上半年国内新增 7737 个储能备案项目，总规模达 664.86GWh，同比增长超 120%。山东、内蒙古等省份备案规模居前。