大金重工(002487):签署12.5亿元超大型单桩制造订单,出口海工订单持续落地

#核心观点：1、公司全资子公司蓬莱大金与海外海上风电开发商签署海上风电基础供应合同，总金额约12.5亿元，占2024年经审计营业收入的约33%，预计对2026年经营业绩产生积极影响。2、2025年以来累计新签海外订单金额近30亿元，海外海风订单快速增长。3、截至第二季度末，公司在手海外海工订单累计总金额超100亿元，主要集中在未来两年交付，覆盖欧洲北海、波罗的海多个海上风电项目群。

#盈利预测与评级：维持公司2025-2027年盈利预测10.0/14.1/18.4亿元，同比+112%/+40%/+31%。当前股价对应动态PE为25.8/18.4/14.1倍，维持“优于大市”评级。

#风险提示：欧洲海风需求不及预期；原材料价格大幅上涨；行业竞争加剧。

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