盈峰环境(000967):环保装备及城市服务维持行业领先,高机及海外市场开拓初见成效-2025年中报点评

#核心观点：1、2025H1实现营业收入64.63亿元，同比增长3.69%，归母净利润3.82亿元，同比增长0.43%。2、环保装备销售实现营业收入25.85亿元，同比增长15.27%，市占率18.8%保持行业第一。3、城市服务新增年化合同额8.25亿元，行业排名第二，实现营业收入32.37亿元，同比增长2.25%。4、纯电动环保车辆市占率32.6%维持行业第一。5、高机销售规模同比增长132.3%，海外业务营业收入同比增长59.55%至2382.92万元。6、智云平台日活跃用户突破8万，接入物联网设备19.4万台。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现归母净利润6.86亿元、7.36亿元、7.98亿元，维持“买入”评级。 #风险提示：项目建设及产业政策不及预期、地方支付能力受限等风险；市场竞争激烈致业务开拓不及预期。