【简】上海市加快机器人应用，小米汽车预计下半年盈利汽车周报250823

一、上海市加快机器人应用：政策驱动智能制造升级1. 政策背景与目标：上海市发布《上海市加快推动“AI+制造”发展的实施方案》，旨在通过人工智能与制造业深度融合，推动产业智能化转型。重点方向：加快机器人应用，特别是在汽车行业部署工业机器人，提升生产效率与自动化水平。2. 对汽车行业的影响：技术赋能：机器人技术将助力汽车制造环节的降本增效，优化生产流程（如焊接、装配、检测等），推动“智能工厂”建设。产业链机会：利好相关零部件供应商及系统集成商，如松原安全、均胜电子、伯特利等企业有望受益于机器人需求增长。3. 行业协同：政策推动下，上海本地车企及供应链企业或率先试点，形成示范效应。二、小米汽车：下半年盈利在望，全球化布局加速1. 财务与交付数据：收入与毛利率：2025 年第二季度，小米汽车收入达 206 亿元，毛利率提升至26.4%（显著高于行业平均水平），经营亏损收窄至 3 亿元。交付量突破：7 月交付量超 3 万辆，连续两个月创新高；全年目标 35 万辆，市场预期或达 42 万辆（远超雷军设定的目标）。2. 盈利预期与逻辑：规模效应：交付量提升摊薄成本，ASP（平均售价）维持高位（约 25.3 万元），单车毛利约 6.7 万元。产品结构优化：高端车型 SU7 Ultra 与 SUV YU7 贡献高毛利率，拉动整体盈利能力。管理层表态：小米集团总裁卢伟冰预计，下半年有望实现单季度或单月盈利，成为新势力中盈利速度最快的车企。3. 全球化布局：欧洲市场计划：小米汽车拟于 2027 年进军欧洲，目前处于调研筹备阶段，目标复制中国市场的成功模式。三、行业行情回顾与投资建议1. 市场表现（2025 年 8 月）：A 股汽车板块跑赢大盘：汽车板块涨幅 4.70%，位居申万一级行业第 7 位。细分板块领涨：乘用车：蔚来、小鹏汽车领涨，涨幅 4.92%；商用车：东风股份、曙光股份领涨，涨幅 5.13%；零部件：成飞集成、南方精工领涨，涨幅 4.77%。2. 投资机会与标的推荐：整车厂：关注比亚迪、长城汽车、零跑汽车、赛力斯、理想汽车、小鹏汽车等。商用车：推荐中国重汽、一汽解放、潍柴动力等。零部件：建议布局松原股份、福耀玻璃、拓普集团、德赛西威等高景气赛道。机器人相关标的：受益于上海政策，可关注均胜电子、伯特利等供应链企业。3. 风险提示：政策落地不及预期：机器人应用推广可能受技术或成本限制。销量波动风险：海内外汽车需求若低于预期，或影响企业盈利节奏。贸易摩擦：如美国对欧盟汽车关税升级，可能波及全球供应链。