零售行业：消费品零售业半年度报告

#核心观点

2025年上半年,中国国内生产总值(GDP)同比增长率超过去年同期,整体发展势头向好。其中,提振消费政策持续发力,落地显效,进一步激活消费内需,带动居民消费增长,最终消费支出成为促进半年度经济增长的主力军,“压舱石“作用正在不断凸显。

虽受国际油价下跌、内需季节性调整以及外贸不确定性的影响,中国通货膨胀率保持平稳,核心CPI逐步回升。美国通货膨胀率呈现温和态势,但在6月CPI出现反弹回升,主要受为核心CPI反弹回升和能源价格的上涨的影响,核心通胀上行通道开启。

上半年政府持续加码商品以旧换新,释放需求,相关商品销售增势强劲。加之促消费等措施的推进,服务消费提质扩容,带动消费市场持续回升。除此以外,“健康“已成为企业业务布局的重要消费者触点,推动企业加快研发创新,推动供应链协同,为消费市场稳健发展添砖加瓦。

上半年,消费品和零售行业在投融资领域节奏放缓,资本运作模式逐步融合创新,传统资本工具与新兴金融创新交织,形成多层次、场景化的运作体系。

展望未来,中国将进一步落实提振消费政策,稳步提高居民收入水平,推动消费市场持续健康发展。

#盈利预测与评级无

#风险提示无