传媒互联网行业：政策向上，关注游戏、影视IP、AI应用和体育产业发展－周报（2025.9.1－2025.9.7）

#核心观点： 1、国务院办公厅印发《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》，提出到2030年体育产业总规模超过7万亿元，并部署6项20条重点举措。 2、文化科技产业政策呈现向上延续趋势，高景气度板块方向明确，包括AI应用加速落地、新游带动游戏公司、潮玩新消费、政策驱动的电视剧和体育行业。 3、AI应用方向进展显著，国产大模型迭新推动应用侧发展，电商直播、视频、短剧等场景实现突破，智能硬件与多模态结合加速。 4、互联网头部公司业绩展现韧性，AI底层技术和应用产品仍是产业发展核心，即时零售行业竞争趋于规范。 5、卡牌潮玩板块保持超高景气度，产业链公司持续扩容，IP价值和运营能力成为关键。 #投资建议： 1、游戏：腾讯控股、网易、恺英网络、巨人网络、完美世界、心动公司、吉比特、神州泰岳、电魂网络、三七互娱、掌趣科技、百奥家庭互动、友谊时光、冰川网络、名臣健康、富春股份、禅游科技、中手游、创梦天地、祖龙娱乐。 2、电影/电视剧：上海电影、万达电影、猫眼娱乐、大麦娱乐、中国儒意、光线传媒、果麦文化、中国电影、幸福蓝海、中文在线、金逸影视、博纳影业、横店影视、芒果超媒、爱奇艺、新媒股份、海看股份、华策影视、华智数媒、慈文传媒、欢瑞世纪、柠萌影视、百纳千成、阅文集团、稻草熊娱乐。 3、互联网：腾讯控股、阿里巴巴-W、快手、哔哩哔哩、腾讯音乐、网易云音乐、美图公司、赤子城科技、汇通达网络、美团、京东。 4、卡牌潮玩：泡泡玛特、姚记科技、巨星传奇、浙数文化、奥飞娱乐、布鲁可、量子之歌、华立科技、实丰文化、广博股份、创源股份、天龙集团、羚邦集团、奥雅股份、京基智农、卡游。 5、AI应用：交个朋友、天下秀、遥望科技、东方甄选、捷成股份、天娱数科、凡拓数创、商汤、因赛集团、中文在线、掌阅科技、百纳千成、慈文传媒、天威视讯、引力传媒、欢瑞世纪、线上线下。 6、AI端侧：上海电影、奥飞娱乐、汤姆猫、荣信文化、实丰文化、趣睡科技、孩子王、爱婴室。 7、国有出版：皖新传媒、南方传媒、山东出版、中文传媒、中南传媒、凤凰传媒、长江传媒、时代出版、中原传媒、浙文互联、吉视传媒。 #风险提示：新电影上线表现不及预期、新技术发展不及预期、行业竞争加剧、新产品研发上线及表现不及预期。