柏星龙 (833075):原创IP"独眼星球"上线,投资子公司加强国际市场渗透

#核心观点：1、2025H1公司实现营业收入2.52亿元，同比下滑8.38%，归母净利润2096.17万元，同比下滑22.61%。2、公司强化IP运营管理，上线原创IP“独眼星球”系列盲盒，并计划推出情感陪伴型数智毛绒公仔作为核心大单品。3、公司新增17项国际设计大奖及3项专利，推动创意工作数智化，自研包装绘画模型以缩短创意周期。4、公司投资新加坡、越南、中国香港、米兰等地的子公司及孙公司，以加强国际市场业务渗透和属地化服务能力。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为0.48亿元、0.57亿元、0.68亿元，对应EPS分别为0.73元/股、0.88元/股、1.05元/股，对应当前股价PE分别为49.4倍、41.0倍、34.4倍。维持“增持”评级。 #风险提示：原材料波动风险、市场开拓风险、宏观经济波动风险。