【简】电力设备与新能源行业周报：关注AI电源和人形机器人250119

一、AI电源：数据中心升级驱动增量市场

1. 服务器电源需求激增性能与用量提升：AI服务器电源输出功率、功率密度及系统效率显著高于传统服务器，单机柜电源模组数量从通用服务器的2个增至8个（含冗余设计），单位价值量达10.4-10.5元/W，较传统电源提升超5倍。市场规模预测：2025年全球AI服务器电源市场规模预计达165亿元（基于GB200 NVL72等效出货量2.5万柜测算），2026年有望突破53亿美元。2.技术升级路径明确供电方案迭代：从传统UPS（效率93.6%）向HVDC（效率95%-96%）及巴拿马电源（效率98%）升级，减少40%能耗与30%占地面积。核心企业受益：台达电（市占率超50%）、麦格米特（进入英伟达供应链）、科华数据（国产UPS龙头）等厂商将显著受益于技术升级与订单放量。3.备用电源需求爆发柴油发电机：玉柴国际2024年柴油发电机销量700台，2025年订单饱满，毛利率预计提升至16.7%-17.0%。UPS与HVDC：全球UPS市场2029年将达957亿元（CAGR 7.6%），HVDC渗透率加速，科士达、易事特等企业有望承接海外订单外溢。

二、人形机器人：政策与技术双轮驱动国产替代

1. 政策支持力度空前2025年《政府工作报告》首次提出“具身智能”与“智能机器人”，明确将其列为国家战略。工信部《人形机器人创新发展指导意见》要求2025年实现批量生产，2027年规模化应用。2.核心技术国产化加速精密减速器：谐波减速器国产化率提升，绿的谐波（全球市占率第二）与科达利（结构件）等企业突破专利壁垒，哈默纳科核心专利到期后替代空间打开。传感器：六维力传感器（单机2-4个）、电子皮肤（触觉感知）及IMU（惯导系统）成为增量重点，中金预计2030年传感器市场达119亿元。3.产业链布局密集零部件企业：震裕科技（精密零件）、雷赛智能（空心杯电机）、长盈精密（精密零组件）等获订单突破。整机厂商：优必选、宇树科技等加速技术迭代，2025年商业化元年推动产业链订单增长。

三、风险与机遇

1. AI电源风险算力需求波动可能影响订单稳定性，但HVDC与巴拿马电源的长期技术趋势不变。2.人形机器人挑战技术路线未收敛（如驱动方案差异）、硬件标准缺失及场景落地难度仍是主要障碍，但政策与资本支持加速行业整合。