蓝色光标(300058):稳踞出海营销主航道,AI驱动公司价值释放

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入323.60亿元，同比增长4.87%；归母净利润0.96亿元，同比下降47.33%。2、AI深度赋能业务发展，互联网营销收入同比增加4.87%；智能营销平台鲁班实现收入同比与环比双位数增长；BlueAI心影创作平台与国内外一线视频生成模型及Adobe展开合作。3、元宇宙应用场景拓展，蓝色宇宙在北京鼓楼、四川剑门关、江西滕王阁等景区落地VR大空间展览，正在接洽国家海洋博物馆、延安等数十个项目。4、研发投入持续增加，2025年上半年达0.35亿元，同比增长29.55%。5、出海业务占总收入比例超过80%，达270.05亿元，实现同比与环比双增长；Meta、Google、TikTok For Business三大平台广告收入均实现双增长；Moloco平台延续快速增长；Amazon Ads实现倍数增长。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.43亿元、4.66亿元、5亿元；EPS分别为1.06元、1.12元、1.2元；PE分别为21.4倍、20.4倍、19倍；维持“买入”评级。 #风险提示：市场竞争加剧、商誉较高风险、宏观经济下行等风险。