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山东黄金(600547):金价上行+管理优化,看好公司未来业绩弹性-2025半年报业绩点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、25H1公司营收567.66亿元，同比+24.0%，归母净利28.08亿元，同比+103.0%；其中Q2营收308.30亿元，同比+15.0%，归母净利17.82亿元，同比+160.7%。2、黄金价格上涨显著推动净利润增长，25Q2黄金现货均价同比+39.4%，环比+14.8%。3、公司内生运营持续优化，25H1采掘总量同比+29.36%，…
研究对象山东黄金
发布机构西部证券
分析师李柔璇,滕朱军,刘博
发布日期2025-08-28
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属西部证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象山东黄金
股票代码600547
公司共识评级看好近 180 天 · 15 家机构
一致目标价¥49.16中位数 · 3 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、25H1公司营收567.66亿元，同比+24.0%，归母净利28.08亿元，同比+103.0%；其中Q2营收308.30亿元，同比+15.0%，归母净利17.82亿元，同比+160.7%。2、黄金价格上涨显著推动净利润增长，25Q2黄金现货均价同比+39.4%，环比+14.8%。3、公司内生运营持续优化，25H1采掘总量同比+29.36%，选矿处理量同比+23.36%。4、公司保有黄金金属储量2058.46吨，卡帝诺金矿已投产，预计年产量8.5吨。5、公司计划2025年黄金产量不低于50吨，25H1矿产金产量24.71吨，自产金销量23.60吨。 #盈利预测与评级：预测公司2025-2027年归母净利润分别为69.26亿元、85.34亿元、96.78亿元，维持“买入”评级。 #风险提示：项目进度不及预期，产能释放不及预期，金属价格上涨不及预期，海外开矿政治性风险等。
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