中药行业：2025H1，受政策和渠道影响中药板块业绩承压－跟踪报告
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、2025年上半年中药板块业绩承压，收入同比减少5.45%，归母净利润同比增长0.13% 2、业绩承压主要受政策、市场和成本因素影响，包括集采导致价格下降、药店渠道消费低迷、院内市场医保支付改革 3、归母净利润和净利率环比提升主要得益于公司提质增效 4、长期看政策引导行业向高质量和规范化发展 #投资建议： 1、关注拥有强大品牌护城河的OTC…
研究对象中药Ⅱ
发布机构万联证券
分析师黄婧婧
发布日期2025-09-05
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属万联证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象中药Ⅱ
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公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、2025年上半年中药板块业绩承压，收入同比减少5.45%，归母净利润同比增长0.13% 2、业绩承压主要受政策、市场和成本因素影响，包括集采导致价格下降、药店渠道消费低迷、院内市场医保支付改革 3、归母净利润和净利率环比提升主要得益于公司提质增效 4、长期看政策引导行业向高质量和规范化发展 #投资建议： 1、关注拥有强大品牌护城河的OTC龙头企业 2、关注品牌力强、成本控制能力强、产业链一体化的企业 3、关注在创新中药上取得突破的企业 #风险提示： 终端需求不振风险、政策波动的风险、去库存周期延长风险等
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