平安银行(000001):业绩降幅收窄,资产质量持续向好-公司动态研究

#核心观点：1、2025年Q2平安银行营收和归母净利润同比降幅较一季度收窄，单季营业收入同比降幅收窄6.05个百分点，归母净利润同比降幅收窄4.02个百分点。2、资产负债规模稳健增长，贷款总额较上年末增长1.0%，存款总额较上年末增长4.6%。3、净息差同比降幅收窄，负债成本管控成效显著，存款成本改善10bp。4、资产质量持续改善，不良率环比下降1bp至1.05%，关注类贷款占比和逾期贷款占比均环比下降，拨备覆盖率稳步提升至238.48%。

#盈利预测与评级：预测2025-2027年营收为1375.85亿元、1450.62亿元、1512.41亿元，同比增速为-6.21%、5.43%、4.26%；归母净利润为449.19亿元、461.84亿元、485.84亿元，同比增速为0.92%、2.82%、5.20%；维持“增持”评级。

#风险提示：金融监管政策发生重大变化；房地产领域风险集中暴露；经济回暖过程中发生黑天鹅事件；债券市场发生异常波动；企业偿债能力下降；资产质量大幅恶化。

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