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中铁工业(600528):Q2现金流同环比改善,水利矿山下游及海外持续拓展-财报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025H1公司收入135.83亿元，同比-2.82%，归母净利润6.88亿元，同比-26.36%；Q2收入72.44亿元，同比+5.61%，归母净利润3.7亿元，同比-20.65%。2、H1新签订单同比-19.7%至214.10亿元，Q2新签订单107.7亿元，同比-21.8%。3、隧道施工装备订单同比-10.8%至54.85亿元，收入同…
研究对象中铁工业
发布机构东方财富证券
分析师郁晾
发布日期2025-09-05
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属东方财富证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象中铁工业
股票代码600528
公司共识评级看好近 180 天 · 2 家机构
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025H1公司收入135.83亿元，同比-2.82%，归母净利润6.88亿元，同比-26.36%；Q2收入72.44亿元，同比+5.61%，归母净利润3.7亿元，同比-20.65%。2、H1新签订单同比-19.7%至214.10亿元，Q2新签订单107.7亿元，同比-21.8%。3、隧道施工装备订单同比-10.8%至54.85亿元，收入同比-2.46%至43.35亿元，在水利、矿山及海外市场取得突破。4、H1毛利率同比下降1个百分点至17.76%，期间费用率同比下降0.6个百分点至11.89%。5、Q2经营现金流净流入2.35亿元，回款能力改善。6、公司估值0.77x PB，控股股东公告增持计划。
#盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润15.95/18.32/20.30亿元，对应PE 11.88/10.34/9.33x。维持“增持”评级。
#风险提示：需求不及预期，成本高于预期，回款弱于预期。
本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。
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