嵘泰股份(605133):2Q25业绩同环比增长,机器人业务蓄势待发

#核心观点：1、1H25公司实现营收13.4亿元，同比+16.6%，归母净利润1.0亿元，同比+13.3%。2、2Q25公司实现营收6.8亿元，同比+6.2%，环比+2.4%；归母净利润0.5亿元，同比+12.8%，环比+2.6%。3、2Q25毛利率21.9%，同环比分别-3.5/+0.3个pct；净利率7.9%，同环比分别+0.1/-0.1个pct。4、期间费用率同环比分别-3.9/-0.5个pct，销售费用率环比下降1.1个pct。5、莱昂嵘泰实现营收2.9亿元，同比+36.1%，净利润1995万元，扭亏为盈，净利率6.9%。6、转向系统领域全球龙头地位巩固，新能源业务快速发展。7、机器人业务布局金属外壳、行星滚柱丝杠和电机，已取得合作进展和送样。 #盈利预测与评级：预计25-27年公司实现归母净利润2.6/3.4/4.6亿元，维持“强烈推荐”投资评级。 #风险提示：行业发展不及预期；海外业务发展不及预期；上游原材料价格波动风险；客户集中度较高的风险和市场竞争加剧风险等。