电力设备与新能源行业：特斯拉强化机器人战略地位，26年有望放量－点评报告

#核心观点：1、特斯拉发布“宏图计划”第四篇章，将人形机器人Optimus和FSD规模化列为未来最重要事项，预计公司约80%价值将来自Optimus机器人。2、人形机器人技术迭代加速，第三代机器人预计在协调性和执行复杂任务能力上有重大突破。3、预计2025年底部分工厂应用场景的人形机器人可定型，2026年行业有望进入销量上升期，产业链成熟度提升，价格逐渐下降。 #投资建议：优必选、越疆、浙江荣泰、三花智控、拓普集团、震裕科技、恒力液压、安培龙、汉威科技、日盈电子、科达利、福达股份、豪能股份、翔楼新材、正强股份、冠盛股份、南山智尚、高测股份 #风险提示：下游需求不及预期风险、技术路线变化风险、市场竞争加剧风险、客户导入不及预期风险、国际贸易风险等。 本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。