会通股份(688219):25H1业绩稳步提升,持续开拓机器人等新领域-2025中报点评

#核心观点：1、2025H1公司实现营业收入30.21亿元，同比增长10.63%；归母净利润1.05亿元，同比增长10.19%。2、2025Q2实现营收15.54亿元，同比增长6.74%，环比增长5.86%；归母净利润0.56亿元，同比增长6.48%，环比增长11.98%。3、公司深化新能源场景合作，定制开发差异化改性专用材料，推进全价值链降本增效。4、公司布局机器人、低空经济、AI算力等新兴领域，开发多款高性能材料解决方案。5、公司海外收入同比增长39.03%，积极拓展日本、韩国、越南、印尼、北美及欧洲等海外市场。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司营收分别为71.95、85.12、99.85亿元，归母净利润分别为2.45、3.25、4.26亿元，现价对应PE为31.85、24.04、18.36倍，维持“买入”评级。 #风险提示：新产能释放不及预期、汇率风险、原材料价格波动风险、环境保护和安全生产的风险。