奥锐特(605116):2025上半年业绩较快增长,多肽原料药快速放量-公司信息更新报告

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入8.22亿元，同比增长12.50%；归母净利润2.35亿元，同比增长24.55%；扣非归母净利润2.26亿元，同比增长20.94%。2、毛利率为60.11%，同比提升5.42个百分点；净利率为28.58%，同比提升10.73个百分点。3、原料药及中间体板块营业收入6.99亿元，同比增长24.67%；制剂板块核心产品地屈孕酮片新增进院1754家，实现销售收入0.97亿元，同比增长3.47%。4、研发费用0.72亿元，同比增长9.72%；司美格鲁肽原料药生产线已通过竣工验收并投入生产；与华东师范大学成立AI小核酸药物发现联合实验室，布局创新药早期研究。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.86亿元、5.91亿元、6.83亿元。当前股价对应PE分别为19.2倍、15.8倍、13.6倍。维持“买入”评级。 #风险提示：产品价格恢复及产能爬坡不及预期风险、行业政策变化风险、汇率波动风险、原材料价格波动风险等。