电子行业：AI驱动未来，看好算力投资机会－周报（2025.08.25－2025.08.29）

#核心观点： 1、AI算力驱动未来，2025年全球ICT市场总投资规模接近5.9万亿美元，2029年有望增至7.6万亿美元，五年复合增长率为7.0%，看好算力、PCB、连接、液冷等投资机会。 2、歌尔光学拟收购上海奥来100%股权，增强在光波导等晶圆级微纳光学器件领域核心竞争力，支持AI智能眼镜、AR增强现实等整机业务发展，看好端侧投资机会。 3、2025年第二季度非洲智能手机市场同比增长7%，出货量达1920万部，连续九个季度保持增长，手机有望迎来复苏周期，持续看好消费电子投资机会。 4、国内首个混合碳化硅功率产品实现量产，小鹏汽车与芯联集成合作开发，产业链卡脖子产品逐渐突破，自主化是大势所趋，持续看好国产供应链机会。 评级：增持（维持） #投资建议： 1、伟测科技（推荐）、天岳先进、中富电路、和林微纳、翱捷科技、华丰科技、芯原股份、兴森科技、江海股份、致尚科技、长光华芯、源杰科技、沪电股份（建议关注） 2、乐鑫科技（推荐）、国光电器、漫步者、恒玄科技、中科蓝讯、天键股份、华灿光电、国星光电（建议关注） 3、东睦股份（推荐）、宇瞳光学、立讯精密、歌尔股份、舜宇光学科技、蓝特光学、水晶光电、华勤技术、领益智造（建议关注） 4、江丰电子（推荐）、北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、万业企业、华海清科、华峰测控、富创精密、精测电子、华大九天、概伦电子（建议关注） #风险提示： 中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。