交通运输行业：广深铁路、中船防务、辽港股份、国银金租，油运超预期，Q3关注顺周期物流标的机会－2025Q2交运行业中报总结

#核心观点：1、铁路客运超预期，铁总市值管理意愿加强，广深铁路、大秦铁路发布市值管理方案。2、油轮二季度超预期，化工产业链利润传导，淡季不淡，旺季可期。3、船舶板块新增关注Q2超预期的中船防务，造船量价现拐点迹象。4、辽港股份Q2超预期，油码头利润贡献增加。5、国银金租中报业绩创历史上半年最佳。6、Q3展望反内卷物流顺周期标的有望持续。7、航运港口油散公司业绩环比改善，旺季趋势确定。8、集装箱板块小型船表现优于大型船。9、港口业绩维持改善。10、造船企业处于高价订单交付，利润释放阶段。11、公路铁路车流量增速放缓，业绩呈现差异化。12、快递行业价格战激烈，关注反内卷弹性。13、货代利润受贸易摩擦及价格波动影响。14、航空需求持续增长，供给放缓，需求具备弹性。 #投资建议：1、广深铁路：铁路客运超预期，铁总市值管理意愿加强。2、招商轮船：油轮二季度超预期，旺季可期。3、中船防务：Q2超预期，隐蔽资产有望重估，造船量价现拐点。4、辽港股份：Q2超预期，油码头利润贡献增加。5、国银金租：中报业绩创历史上半年最佳。6、长久物流：Q3反内卷物流顺周期，治超政策及主机厂反内卷下受益。7、密尔克卫：化工产业链利润改善。8、嘉友国际：Q3反内卷物流顺周期，焦煤预期改善。9、太平洋航运：油散标的，关注。10、海通发展：油散标的，关注。11、苏美达：造船企业，利润释放。12、ST松发：造船企业，利润释放。13、皖通高速：高速公路，推荐。14、招商公路：高速公路，推荐。15、宁沪高速：高速公路，推荐。16、山东高速：高速公路，关注。17、四川成渝：高速公路，关注。18、粤高速：高速公路，关注。19、深高速：高速公路，关注。20、福建高速：高速公路，关注。21、赣粤高速：高速公路，关注。22、京沪高铁：铁路客运，推荐。23、大秦铁路：铁路货运，推荐。24、铁龙物流：铁路货运，关注。25、中铁特货：铁路货运，关注。26、华夏航空：航空，民营航司盈利确定性加强。27、吉祥航空：航空，推荐。28、东航物流：航空货运，推荐。29、中国东航：航空，减亏幅度最大。30、春秋航空：航空，推荐。31、中国国航：航空，推荐。32、南方航空：航空，推荐。33、中银航空租赁：飞机租赁，关注。34、国银金租：飞机租赁，关注。 #风险提示：航运景气度下滑；油汇大幅波动、航空安全事故风险；快递需求下降；全社会物流总量受到影响