机械行业：国务院“人工智能+”行动意见印发，看好液冷行业发展趋势－周报2025年第35周（2025.8.25－2025.8.31）

#核心观点：1、国务院印发“人工智能+”行动意见，提出推动智能终端“万物智联”，培育智能产品生态，大力发展智能网联汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人、智能家居、智能穿戴等新一代智能终端。2、液冷技术因芯片功耗提升（如英伟达Blackwell Ultra芯片单颗功耗达1.4kW）及政策要求（如PUE需低于1.25）成为发展趋势，行业迎来加速转折点。3、人形机器人产业在2025年预计实现万台级别量产，带动产业链放量。4、工程机械将受益于雅鲁藏布江下游水电工程（总投资约1.2万亿元）开工。5、低空经济作为战略新兴产业，2025年发展有望全面提速。6、固态电池产业化在即，设备环节将最先受益。7、半导体设备国产替代加速。8、机械出海受美国补库及“一带一路”带动。行业评级为买入（维持）。 #投资建议：1、人形机器人产业链：兆威机电、鸣志电器、雷赛智能、丰立智能、浙江荣泰、晶华新材、福莱新材、大业股份、南山智尚、恒辉安防、骏鼎达、征和工业、恒立液压、嵘泰股份、北特科技、震裕科技、五洲新春、浙海德曼、华辰装备、津上机床中国、绿的谐波、中大力德、禾川科技、安培龙、凌云股份、铂力特、唯科科技、肇民科技、海昌新材。2、液冷产业链：英维克、高澜股份、申菱环境、同飞股份、大元泵业、磁谷科技、汉钟精机。3、机床&刀具：科德数控、海天精工、纽威数控、华中数控、奥普光电、绿的谐波、欧科亿、华锐精密。4、机械出海：巨星科技、创科实业、泉峰控股、格力博、欧圣电气、凌霄泵业、银都股份、耐普矿机、新锐股份、景津装备、山推股份、运机集团、中信重工。5、工程机械：中铁工业、铁建重工、山河智能、五新隧装、广东宏大、中联重科、徐工机械、三一重工、柳工、山推股份、中国龙工、恒立液压。6、叉车：安徽合力、杭叉集团、中力股份、诺力股份。7、轨交设备：时代电气、中国中车、中国通号。8、半导体设备：中科飞测、富创精密、正帆科技。9、新能源设备：宏工科技、德龙激光、海目星、曼恩斯特、赢合科技、利元亨、星云股份、迈为股份、微导纳米、奥特维。10、低空经济及EVTOL：亿航智能、应流股份、交控科技、莱斯信息、四创电子、纵横股份、绿能慧充、四川九洲、国睿科技。 #风险提示：宏观经济波动风险；基建投资不及预期的风险；国际贸易摩擦的风险；市场竞争加剧的风险。