轻工制造及纺服服饰行业：推荐晶苑国际，持续提示潮玩布局机会－周报

#核心观点：1、轻工制造和纺织服装行业指数表现疲软，分别排名申万行业第25和第28位，细分领域普遍下跌。2、新消费泛潮玩赛道保持高景气，泡泡玛特、小黄鸭德盈等公司通过产品创新、IP拓展和战略收购实现增长。3、纺织制造企业如华利集团短期盈利承压，但晶苑国际等公司份额提升和盈利能力优化。4、家居行业整体承压，索菲亚利润下滑，但软体内销表现较好，喜临门、顾家家居等龙头有望修复。5、品牌服饰中安踏体育业绩符合预期，户外品牌引领增长。6、富春染织、蒙娜丽莎等公司转型新材料赛道，布局半导体等新兴领域。7、反内卷背景下，造纸行业和锦纶赛道存在机会，太阳纸业、台华新材等公司值得关注。 #投资建议：1、泡泡玛特：具备可复制孵化IP能力和平台价值，全球化网络推动IP多元化。2、晨光股份：IP转型加速，校边渠道替代品冲击趋缓，渠道库存低位。3、小黄鸭德盈：战略重大调整，城市乐园和泛潮玩零售业务驱动高增。4、布鲁可：渠道及新品有望加速，女性向和全年龄段产品拓展有空间。5、实丰文化：下半年新品储备充足带来潜在催化。6、广博股份：谷子及创意文具业务高增，IP产品有望带来销售高峰。7、华立科技：卡牌业务Q2恢复增长，宝可梦卡牌增长可期。8、晶苑国际：份额提升，盈利能力随客户结构优化及规模效应释放。9、华利集团：新客户逐步放量，盈利能力有望随新工厂爬坡修复。10、新澳股份、申洲国际、健盛集团、南山智尚、兴业科技：建议关注。11、喜临门、顾家家居：软体龙头，估值低位。12、敏华控股、慕思股份：建议关注。13、索菲亚、欧派家居、志邦家居：定制板块推荐。14、公牛集团、好太太、瑞尔特：智能家居赛道建议关注。15、海澜之家：京东奥莱开店短期递延，但长期逻辑不变。16、安踏体育、李宁、361度、波司登：功能性鞋服消费。17、罗莱家纺、富安娜、水星家纺：家纺龙头。18、报喜鸟、比音勒芬：细分赛道成长性突出。19、富春染织：转型PEEK下游应用，聚焦半导体、医疗器械等领域。20、蒙娜丽莎：Q2主营业务预计反转，投资半导体产业。21、太阳纸业：林浆纸一体化优势扩大，Q4旺季盈利有望改善。22、仙鹤股份：细分赛道景气度较高。23、博汇纸业、五洲特纸：白卡纸品种。24、山鹰国际、玖龙纸业、理文造纸：箱板纸品种。25、中顺洁柔：业绩困境反转。26、台华新材、华鼎股份：锦纶赛道建议关注。 #风险提示：原材料价格大幅上涨、宏观经济波动、行业政策变动、测算结果偏差、研报使用信息更新不及时、历史规律失效等风险。