水晶光电(002273):LCOS AR-HUD获定点,加速布局阵列光波导
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025中报营收30.20亿元，同比增长13.77%；归母净利润5.01亿元，同比增长17.35%；研发投入1.94亿元，同比增长9.2%。2、消费电子业务收入25.4亿元，同比增长12.8%，毛利率29.52%；涂布滤光片产品导入新技术，微棱镜模块项目实现量产。3、汽车电子业务收入2.4亿元，同比增长79.1%，毛利率25.24%；AR-…
研究对象水晶光电
发布机构申万宏源
分析师杨海晏
发布日期2025-09-03
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属申万宏源，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象水晶光电
股票代码002273
公司共识评级看好近 180 天 · 19 家机构
一致目标价¥33.28中位数 · 5 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025中报营收30.20亿元，同比增长13.77%；归母净利润5.01亿元，同比增长17.35%；研发投入1.94亿元，同比增长9.2%。2、消费电子业务收入25.4亿元，同比增长12.8%，毛利率29.52%；涂布滤光片产品导入新技术，微棱镜模块项目实现量产。3、汽车电子业务收入2.4亿元，同比增长79.1%，毛利率25.24%；AR-HUD市占率领先，获得LCOS技术AR-HUD项目定点和多个新订单。4、反光材料业务营收1.87亿元，增长平缓。5、越南生产基地完成二期产能扩建，新增高端滤光片生产线。6、战略布局AR/VR反射光波导技术，定为“一号工程”。7、已建成六大生产基地。 #盈利预测与评级：维持2025-2027年归母净利润预测12.5亿元、13.6亿元、14.9亿元，2025年PE 29X，维持“增持”评级。 #风险提示：1）大客户依赖风险 2）汇率风险 3）技术变革风险。
同公司研报
继续比较不同机构对同一公司的判断。
同行业近期研报
从单家公司继续回到行业研究。