浙江鼎力(603338):业绩稳步增长,出口持续向好

#核心观点：1、2025H1实现营收43.36亿元，同比增长12.35%；归母净利润10.52亿元，同比增长27.63%；扣非归母净利润10.50亿元，同比增长21.72%。2、单Q2扣非归母净利润同比增长27.6%。3、2025H1毛利率同比提升0.44个百分点至35.75%；期间费用率同比下降2.58个百分点至4.12%。4、2025H1海外市场主营业务收入337,425.92万元，同比增长21.25%。5、公司持续推进新产能建设，“年产4,000台大型智能高位高空平台项目”产能顺利放量，“年产20,000台新能源高空作业平台项目”正在积极建设中。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营收分别为90.01亿元、100.28亿元、110.55亿元，同比增速分别为15.42%、11.40%、10.25%；归母净利润分别为19.72亿元、22.37亿元、25.21亿元，同比增速分别为21.10%、13.42%、12.70%。维持“买入”评级。 #风险提示：行业景气度不及预期风险；海外市场开拓不及预期风险；市场竞争加剧风险。