四方股份(601126):两网中标金额实现高增,积极布局AIDC市场助力发展-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025H1实现营业收入40.20亿元，同比增长15.62%；归母净利润4.76亿元，同比增长12.41%；扣非归母净利润4.60亿元，同比增长12.68%。2、电网自动化业务在国家电网集中招标的中标金额同比增加60%，在南方电网框架招标的中标金额同比增加15%；该业务实现营业收入17.26亿元，同比增长2.21%。3、电厂及工业自动化业务实现营业收入20.03亿元，同比增长31.25%。4、持续突破AIDC市场，中标多个数据中心、海上风电和静止同步调相机项目。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为8.69/10.02/11.30亿元，对应EPS分别为1.04/1.20/1.36元，当前股价对应2025-2027年PE分别为16/14/13倍。维持“买入”评级。 #风险提示：原材料价格波动风险、市场竞争风险、电力工程投资不及预期风险。