军工行业：装备体系视角下我国的军贸出口机会－军贸专题2

#核心观点

J10为我国首款自研战斗机,此前主要以仿俄式装备为主。如歼-7仿制自米格-21、歼-6仿制自米格-19、歼-15/歼-16开始从仿制走向自研;20世纪70年代末F-16以及幻影-2000等相继服役,而我国尚未研发全自主战斗机。

歼-35A的研发是一个标志性事件,使中国成为世界上仅有的两个可以研制两款隐身战机的国家之一。歼-35A在珠海航展首次正式亮相,歼-35A是我国第二款第五代隐身战机,也是美国的F-22、F-35,俄罗斯苏-57和中国的歼-20相继问世后,全球第五款第五代隐身战机。歼-20和歼-35A由此形成分别对标F-22和F-35的态势。

J-35A的正式官宣代表着我们已完成了技术的追赶,在六代机的研发中与美西欧等传统军事制造业大国位于相同起跑线。目前,各国对“六代机“还尚无明确而统一的定义,不过普遍认同的是“六代机“是一种概念上正处于研发阶段的新一代的高超音速战斗机,其主要特征包括强化的隐形能力、第六代航空发动机、由人工智能控制的吸气式系统等。相对于之前的五代战斗机相比,“六代机“在隐身、性能等方面都提出了更高的要求。

美西欧国家2025年接连制定“六代机“研发计划,我国2024珠海航展已展示新型战机内部机构模型。美国总统特朗普3月宣布,“下一代空中优势“战斗机将被命名为F-47,选择波音公司的提交方案;欧洲联盟6月2日批准英国贝宜系统公司、意大利莱奥纳多公司、日本飞机工业振兴有限公司成立合资企业,致力于共同开发第六代战斗机日英意三国联合研发的第六代战斗机,计划2035年前投入使用。

当今空战强调先敌发现的超视距空战,雷达是战斗机超视距作战核心装备,在空战中实现敌机的探测、跟踪,还兼作为数据链发射机为中远程空空导弹提供中继制导。

自有源相控雷达面世后就是机载雷达发展风向标,美国已为F/A-18E/FBlock2、F-16E/FBlock60、F-15C、F35配备了有源相控阵雷达;

由于GaN在制作高频、大功率、高压器件的优异性能,新一代的T/R组件正逐渐用GaN取代GaAs。我国具备资源(镓资源)和技术的双重优势。

美国的五代机F-35尚未换装氮化镓雷达。TR-3原定于2023年4月准备就绪但洛克希德·马丁公司持续推迟交付时间,TR-3版本的F-35战斗机将对软件等进行升级,而这是F-35Block4版本的基础,该版本将进一步换装氮化镓雷达、变循环发动机等新设备。

我国2016年珠海航展首次展出的KLJ-7A火控雷达搭载于升级版的骁龙上,与F35雷达性能相当,整体技术可与国际顶尖同类产品媲美。

#盈利预测与评级:无内容

#风险提示

宏观经济不及预期:受整体经济周期及金融潮汐影响,宏观经济大幅走差,全球贸易疲软,各国军费开支减少。

地缘政策变化风险:军贸行业受国际政治影响较大,国际关系变化或影响军品出后。

军贸政策不及预期:两用品贸易为许可制,若审查趋严或影响出口情况。