盛科通信(688702):高端芯片逐步应用,助力国产超节点互联发展-公司信息更新报告

#核心观点：1、公司加入OISA生态建设，助力国产超节点Scale up，OISA 2.0协议将支持的AI芯片数量提升至1024张，带宽突破Tb/s级别，互联时延缩短至数百纳秒。2、高端产品进入市场推广及应用阶段，产品覆盖100Gbps~25.6Tbps交换容量及100M~800G端口速率，交换容量为12.8Tbps及25.6Tbps的高端旗舰芯片在客户处逐步应用。3、保持高强度研发投入，2025H1研发费用达2.39亿元，同比增长6.76%，积极参与产业生态建设，为OVA成员及OCP、ODCC的网络组成员。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年营业收入分别为13.69亿元、18.86亿元、23.90亿元，维持“买入”评级。 #风险提示：网络建设不及预期、交换芯片放量不及预期、上游供应链风险等。