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招商轮船(601872):Q2归母净利润+12％,集运分部净利润高增-2025年半年度报告点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025年上半年营业收入125.85亿元，同比下滑4.91%；归母净利润21.25亿元，同比下滑14.91%。2、分业务看，油轮运输营收44.43亿元，同比下滑10.46%；干散货运输营收37.01亿元，同比下滑6.50%；集装箱运输营收30.20亿元，同比增长10.93%。3、公司VLCC和VLOC船队规模维持世界第一。4、第二季度业绩有…
研究对象招商轮船
发布机构信达证券
分析师黄安,匡培钦
发布日期2025-09-02
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属信达证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象招商轮船
股票代码601872
公司共识评级看好近 180 天 · 20 家机构
一致目标价¥23.75中位数 · 8 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025年上半年营业收入125.85亿元，同比下滑4.91%；归母净利润21.25亿元，同比下滑14.91%。2、分业务看，油轮运输营收44.43亿元，同比下滑10.46%；干散货运输营收37.01亿元，同比下滑6.50%；集装箱运输营收30.20亿元，同比增长10.93%。3、公司VLCC和VLOC船队规模维持世界第一。4、第二季度业绩有所改善，营收同比增长0.13%，归母净利润同比增长12.25%。 #盈利预测与评级：预计2025～2027年营业收入分别为255.92亿元、268.74亿元、277.03亿元，归母净利润分别为52.43亿元、60.44亿元、63.56亿元，维持“增持”评级。 #风险提示：船队规模扩张超预期；环保监管执行力度不及预期；地缘政治风险。
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