银行行业：银行股2025Q2公募持仓有哪些变化？－银行股配置重构系列七

#核心观点： 1、二季度末主动型公募基金对银行股的合计重仓配置比例为4.9%，环比上升1.1pct，达到2021Q2以来新高。 2、公募机构逐步理解并认可本轮银行股逆周期估值修复的底层逻辑。 3、2025Q2增配方向从国有行转向优秀城商行和低估值银行，杭州银行、江苏银行、南京银行获明显加仓。 4、银行股的不合理低估值是驱动上涨的核心因素。 #投资建议： 1、杭州银行：获明显加仓，可转债转股并创新高。 2、江苏银行：持仓市值总额上升至银行股第二位。 3、南京银行：获明显加仓，可转债转股并创新高。 4、民生银行：低估值股份行，加仓力度超出预期。 5、中信银行：低估值股份行，加仓力度超出预期。 6、浦发银行：低估值股份行，加仓力度超出预期。 #风险提示： 1、社会实际融资需求持续低迷。 2、经济压力导致银行资产质量明显恶化。