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新乳业(002946):低温延续增长,盈利提升超预期
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、公司25Q2收入同比增长5.46%，归母净利润同比增长27.37%，利润超预期。2、25H1实现收入55.26亿元，同比增长3.01%；归母净利润3.97亿元，同比增长33.76%。3、低温业务实现双位数增长，核心西南及华东市场表现稳健。4、25Q2毛利率30.49%，同比提升1.4个百分点；归母净利率9.08%，创近5年单季度新高。5、公…
研究对象新乳业
发布机构招商证券
分析师陈书慧,任龙
发布日期2025-09-02
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属招商证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象新乳业
股票代码002946
公司共识评级看好近 180 天 · 32 家机构
一致目标价¥20.54中位数 · 9 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、公司25Q2收入同比增长5.46%，归母净利润同比增长27.37%，利润超预期。2、25H1实现收入55.26亿元，同比增长3.01%；归母净利润3.97亿元，同比增长33.76%。3、低温业务实现双位数增长，核心西南及华东市场表现稳健。4、25Q2毛利率30.49%，同比提升1.4个百分点；归母净利率9.08%，创近5年单季度新高。5、公司通过结构改善和低温占比提升带动盈利能力显著改善。 #盈利预测与评级：预计25-27年EPS分别为0.83元、0.95元、1.10元，对应25年估值22X，维持“强烈推荐”评级。 #风险提示：需求复苏不及预期、大客户流失、客户拓新不及预期等
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