建筑装饰行业：反内卷行情持续升温，把握建筑板块投资机遇－研究周报

#核心观点： 1、本周CS建筑板块上涨7.1%，跑赢沪深300指数5.9pct，基建建设、专业工程及民爆板块涨幅靠前。 2、建议关注反内卷行情下的建筑蓝筹及钢结构投资机遇，重点关注中西部基建和重点产业投资带来的产业链机会。 3、从四个角度把握建筑板块投资机遇：价格弹性、供需格局优化、转型升级、下游盈利改善及资本开支。 4、Q2央国企订单数据乐观，中国中铁、中国电建等企业订单转正增长，中西部地区基建投资机会值得重视。 #投资建议： 1、资源开发/贸易类：北方国际、中国中铁、四川路桥、上海建工 2、资源生产类：中国化学、三维化学、东华科技 3、钢结构企业：鸿路钢构、精工钢构 4、建筑蓝筹：四川路桥、山东路桥、中国建筑 5、科技型基建：隧道股份、中国建筑国际 6、下游企业：中材国际、中钢国际 #风险提示： 1、基建&地产投资超预期下行 2、央企、国企改革提效进度不及预期 3、关税影响超预期