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迎驾贡酒(603198):25Q2业绩降幅增大,优化销售管理酝酿修复弹性-25H1迎驾贡酒点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、Q2业绩降幅增大，营收11.13亿元，同比下降24.13%；归母净利润3.02亿元，同比下降35.20%。2、25H1中高档酒营收25.4亿元，同比下降14.0%；普通酒营收4.5亿元，同比下降32.5%。3、25H1省内市场营收23.6亿元，同比下降12.0%；省外市场营收6.3亿元，同比下降33.0%。4、公司聚焦洞藏系列核心产品，优化…
研究对象迎驾贡酒
发布机构东方证券
分析师叶书怀,燕斯娴,姚晔
发布日期2025-09-02
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属东方证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象迎驾贡酒
股票代码603198
公司共识评级看好近 180 天 · 30 家机构
一致目标价¥48.6中位数 · 9 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、Q2业绩降幅增大，营收11.13亿元，同比下降24.13%；归母净利润3.02亿元，同比下降35.20%。2、25H1中高档酒营收25.4亿元，同比下降14.0%；普通酒营收4.5亿元，同比下降32.5%。3、25H1省内市场营收23.6亿元，同比下降12.0%；省外市场营收6.3亿元，同比下降33.0%。4、公司聚焦洞藏系列核心产品，优化产品结构和销售组织架构，规范价格管理体系，推进市场下沉和省内外布局。 #盈利预测与评级：预测公司2025-2027年每股收益分别为2.75、3.19、3.67元。合理估值水平为2025年22倍市盈率，对应目标价为60.50元，维持买入评级。 #风险提示：白酒消费不及预期风险、禁酒令等政策风险、市场竞争加剧风险、食品安全事件风险。
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