计算机行业：计算机持仓占比低位！AI链商业化拐点将至！－周报20250721－20250725

#核心观点： 1、计算机行业公募基金配置占比处于低位，2025Q2为2.6%，较上季度下降0.6pcts，处于2010年来10%分位。 2、AI仍为计算机全年主线，三大逻辑看好后续计算机演绎：国产算力性价比提升、AI应用进入商业化阶段、多领域创新不断。 3、计算机行业PE估值较高，PS/PCF未来仍具空间，市场对潜在盈利空间持乐观预期。 4、AI链将迎来估值提升，预计下半年将进入市值快速提升阶段。 #投资建议： 1、AIGC：金山办公、鼎捷数智、税友股份、虹软科技、新致软件、润达医疗、福昕软件、萤石网络、汉得信息、万兴科技、道通科技。 2、数字经济领军：海康威视、金山办公、恒生电子、中控技术、德赛西威、启明星辰、科大讯飞、华大九天、同花顺、金蝶国际、大华股份、新大陆。 3、信创&数据：海光信息、软通动力、达梦数据、索辰科技、博思软件、能科科技、纳思达、太极股份、中国软件国际。 4、AIGC算力：浪潮信息、海光信息、神州数码、中科曙光等。 #风险提示： 1、行业若激进扩人策略，可能影响盈利增长。 2、外部因素影响供应链稳定性。