金帝股份(603270):2025年上半年利润同比增长33％,积极拓展低空人形新产品

#核心观点：1、2025年上半年营业收入8.35亿元，同比增长40.57%；归母净利润0.76亿元，同比增长32.86%。2、2025年第二季度营收4.53亿元，同比增长41.22%；归母净利润0.37亿元，同比增长31.04%。3、毛利率28.84%，同比下降1.72个百分点；净利率9.10%，同比下降0.60个百分点。4、精密零部件业务收入3.40亿元，同比增长41.67%；新能源电驱动定转子系列产品收入1.33亿元，同比增长330.98%。5、轴承保持架及配件产品收入4.27亿元，同比增长43.86%；风电领域系列产品收入2.14亿元，同比增长118.65%。6、积极拓展低空飞行电动垂直起降飞行器电机、人形机器人电机定子产品等新产品，处于样品验证阶段；谐波减速器柔轮采用精密冲压工艺，实现进口替代，持续测试验证中。

#盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润1.61亿元、2.36亿元、3.02亿元，对应PE值37倍、25倍、20倍，维持“优于大市”评级。

#风险提示：新产品进展不及预期；下游需求不及预期；市场竞争加剧。

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