信宇人(688573):锂电干燥设备龙头,差异化布局卤化物电解质解决方案

#核心观点： 1、信宇人是锂电干燥设备龙头企业，专注于锂离子电池智能制造装备领域，产品涵盖干燥设备和涂布设备等高端装备，并积极拓展氢燃料电池、光电、医疗等新兴领域。 2、公司业务覆盖锂电制造中、后道设备，产品矩阵完善，包括锂电池干燥设备、涂布设备、辊压分切设备、电芯装配线以及氢燃料电池设备等。 3、公司SDC涂布机具有涂布速度快、涂膜均匀性好、涂布窗口宽等优势，全自动真空烘烤线采用隧道式高真空除水技术，市场认可度高。 4、公司差异化布局固态电池设备及材料，开发“能量型+快充型”双路线卤化物固态电解质，计划3年内建成量产中试线。 #盈利预测与评级： 预测公司2025-2027年归母净利润为8.5/54.7/79.4百万元，当前股价对应PE估值水平分别为346/54/37x。首次覆盖给予公司“增持”评级。 #风险提示： 下游扩产不及预期，新业务拓展不及预期，业绩扭亏为盈不及预期。