天健集团(000090):营业收入同比增长,毛利率下行影响利润-公司信息更新报告

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入62.62亿元，同比增长6.69%；归母净利润0.41亿元，同比减少83.22%。2、毛利率和净利率分别为11.08%和0.11%，同比分别下降5.54和3.13个百分点。3、城市建设业务营业收入38.03亿元，同比减少15.94%；城市服务业务营业收入8.93亿元，同比增加1.62%。4、综合开发业务收入23.49亿元，同比增加60.75%，但毛利率为25.17%，同比下降22.50个百分点。5、公司主要在售楼盘20个，未售面积80.92万平方米，未结转建筑面积115.96万平方米；在建项目7个，累计计容建筑面积91.64万平方米。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润为1.6亿元、8.3亿元、10.1亿元，对应EPS为0.08元、0.44元、0.54元，当前股价对应PE为44.0倍、8.3倍、6.8倍，维持“买入”评级。 #风险提示：工程技术服务行业政策风险、应收账款支付延期风险。