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中国平安(601318):银保NBV增速强劲,产险COR显著优化-2025年中报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025H1集团归母净利润680.47亿元，同比-8.8%；归母营运利润777.32亿元，同比+3.7%。2、人身险业务NBV同比+39.8%至223.35亿元，NBV margin同比+9pct至30.5%。3、银保渠道NBV同比+168.6%，首年保费同比+77.6%；代理人渠道NBV同比+17%。4、产险原保费同比+7.1%至1718…
研究对象中国平安
发布机构华创证券
分析师徐康,陈海椰
发布日期2025-09-01
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属华创证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象中国平安
股票代码601318
公司共识评级看好近 180 天 · 26 家机构
一致目标价¥78.95中位数 · 13 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025H1集团归母净利润680.47亿元，同比-8.8%；归母营运利润777.32亿元，同比+3.7%。2、人身险业务NBV同比+39.8%至223.35亿元，NBV margin同比+9pct至30.5%。3、银保渠道NBV同比+168.6%，首年保费同比+77.6%；代理人渠道NBV同比+17%。4、产险原保费同比+7.1%至1718.57亿元，COR同比-2.6pct至95.2%。5、集团内含价值较上年末+5.5%至15013.49亿元。6、净/综合投资收益率分别为1.8%/3.1%，同比-0.2pct/+0.3pct。7、拟派发中期股息每股0.95元。 #盈利预测与评级：调整2025-2027年EPS预测值为7.1/8.2/9.1元，预计2025年PEV为0.8倍，对应目标价67.4元，维持“强推”评级。 #风险提示：政策变动、改革不及预期、权益市场波动、利率持续下行。
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