浙文互联(600986):净利润高增,数字文化与AI算力构筑新成长极

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入37.13亿元，同比下降1.90%；归母净利润1.12亿元，同比增长79.50%。2、数智营销板块新增荣耀、美的、宝骏、58同城、阿维塔、汾酒、方太等客户，形成矩阵化优质客户资源池。3、数字文化板块通过收购星巢网络股权和增资浙江文化产权交易所，拓展文化数字资产交易、IP新兴消费、数字内容出海等领域。4、布局算力底座业务，成立浙文智算、浙文蓝耘智算等主体，完成200台智算服务器交付并进入常态化运营；AIGC应用工具“好奇系列”推进商业化实践，获得多项行业奖项。5、2025年上半年研发费用同比增长37.80%。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.61亿元、3.31亿元、3.98亿元；EPS分别为0.18元、0.22元、0.27元；PE分别为54.6倍、43.1倍、35.9倍；维持“买入”评级。

#风险提示：行业竞争的不确定性、人工智能技术创新风险、宏观经济波动等。

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