阳光电源(300274):中报业绩保持强劲,全面布局AIDC电源-公司信息更新报告
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025年上半年营业收入435.33亿元，同比增长40.34%，归母净利润77.35亿元，同比增长55.97%，毛利率34.36%。2、储能系统业务营收178.03亿元，同比增长127.78%，占比40.89%，毛利率39.92%，全年出货量预计40-50GWh。3、光伏逆变器业务营收153.27亿元，同比增长17.06%，占比35.21%…
研究对象阳光电源
发布机构开源证券
分析师殷晟路
发布日期2025-09-01
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属开源证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象阳光电源
股票代码300274
公司共识评级看好近 180 天 · 32 家机构
一致目标价¥160.3中位数 · 14 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025年上半年营业收入435.33亿元，同比增长40.34%，归母净利润77.35亿元，同比增长55.97%，毛利率34.36%。2、储能系统业务营收178.03亿元，同比增长127.78%，占比40.89%，毛利率39.92%，全年出货量预计40-50GWh。3、光伏逆变器业务营收153.27亿元，同比增长17.06%，占比35.21%，毛利率35.74%。4、新能源投资开发业务营收83.98亿元，同比下滑6.22%，毛利率18.06%，净利润约3亿元。5、战略性切入AIDC电源领域，成立AIDC事业群，重点攻关固态变压器技术，2026年有望推出产品。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润为134.4亿元、156.8亿元、165.4亿元，EPS为6.48元、7.56元、7.98元，对应PE为15.0倍、12.8倍、12.2倍，维持“买入”评级。 #风险提示：储能系统产品毛利率下滑超预期；海外贸易政策变动影响公司出货。
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