同力股份(834599):新能源+无人矿卡双轮驱动,技术赋能与出海战略共筑高成长-北交所信息更新

#核心观点：1、2025H1公司营收31.69亿元，同比增长12.69%，归母净利润3.21亿元，同比增长8.25%，扣非归母净利润3.18亿元，同比增长10.09%，毛利率19.78%，同比增长1.23个百分点。2、新能源与无人驾驶矿卡产品渗透率加速提升，高毛利产品助力提高盈利能力，纯电动和无人驾驶车型毛利率约20%，高于传统油车。3、与易控智驾等无人驾驶技术企业合作，加强无人矿卡技术产业链布局，参与易控智驾D轮融资并持股0.62%，为其提供技术支撑。4、预计2026年我国露天煤矿无人驾驶矿卡数量达10000辆，2023-2026年复合增速达106.78%。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为8.58亿元、9.80亿元、10.77亿元，对应EPS分别为1.86元/股、2.12元/股、2.33元/股，对应当前股价的PE分别为12.3倍、10.7倍、9.8倍，维持“买入”评级。 #风险提示：技术迭代风险、下游行业较为集中的风险、市场竞争风险。